债券违约频现，债基跟着大跌，一天大跌8个点一周跌掉10个点！

煎饼发表于 2020-11-16 09:52:05

最近，债券市场遭遇了一轮“腥风血雨”：多只AAA级债券违约风险暴露，引发了市场对信用债违约的担忧。受此影响，部分债基的净值出现大幅下跌，个别甚至单日跌幅超过8%，近一个星期跌幅超过10%。

部分债基踩雷单日下跌8个点

最近一周，共有10只债基跌幅超过3%，华泰资管占了6席。跌幅最大的华泰紫金丰益中短债A/C，在11月10日单日净值下跌8.75%，累积一周跌幅达10.4%，单位净值已经跌至0.93。

华泰资管旗下另一只债券华泰紫金丰利中短债A/C，在11月11日净值跌幅为3.2%。同一天，人保鑫瑞中短债A下跌3.12%。

上述基金净值短期大幅下跌与持仓债券踩雷有关。例如华泰紫金丰益中短债A/C和华泰紫金丰利中短债A/C，其公布的债券持仓数据显示，“13平煤债”分别是第二重仓债和第三重仓债，而“13平煤债”11月11日、12日两天跌幅分别为12.82%、9.65%。

近日，个别国企、城投、上市公司违约事件愈演愈烈，让信用债市场受到极大冲击。杭州一家股份制银行的理财经理表示：“一些客户担心手里的债基会面临大幅下跌，来咨询我们，是不是需要把手里的债基赎回。还有客户误以为国债也会受到影响。”

“其实整体问题没有那么严重，毕竟违约债券只是少部分，踩雷的基金也是极个别的。大家可以看看自己手上的产品，可能少数会被误伤，大体上债基单日波动并不大，投资者不必过于恐慌。”上述理财经理表示。

债券分为利率债和信用债，利率债发行主体是国家或者是有国家信用做背书的机构，发行主体的信用非常高，几乎不会违约。而信用债发行主体是政府以外的组织，包括公司、企业、地方债务等，其价格不但受利率的影响，也会受到公司的信用等级影响，一旦企业无法按时偿债，就会出现违约，即债券暴雷。

债基还能不能买？如何选到牛基？

“债基肯定能买，我最近也会推荐债基替代银行理财。”上述理财经理表示，“我们之前常说，挑选权益类基金，选对公司和基金经理很重要，这在债基上同样适用。”

首先，投资者可以先按照基金公司和基金管理者做一轮初选，优先选择一些擅长债基的老牌基金公司，且基金经理有至少5年以上的管理时间，这样其在债基方面研究筛选的经验更足。

买债基也要分散投资，如果资金量比较大的，可以分几只债基买，尽量不要买同一家公司的债券基金，因为同一家基金公司的债基很大概率上会买相同或相似的债券。

“有一点比较关键，利率债优于信用债。现阶段可以选择偏利率债的债基。”该理财经理表示，投资者可以查看产品的债基持仓，优先选择利率债多的债基，一般带有公司名字的债都是信用债，带有国债、国开、进出等字样的属于利率债。

“当经济处于下行的时候，投资者需要防范债券高收益陷阱，即回避一些低级别的信用债，即便收益率很高，但背后其实隐藏着较高的信用风险和价格波动。”上述理财经理提醒。

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